Zmienia się sposób, w jaki firmy rozpoczynające działalność są finansowane, co przeraża tradycyjnych inwestorów venture capital.
Firma o nazwie AngelList wyszła z nowy produkt o nazwie AngelList Syndicates .
Za pośrednictwem AngelList Syndicates zamożni ludzie mogą inwestować swoje pieniądze u tak zwanych „anielskich” inwestorów, którzy odwrócą się i zainwestują zgromadzone pieniądze w start-upy.
AngelList zbierze 5 procent wszelkich zysków uzyskanych przez te inwestycje. Aniołowie dostaną 15 proc. Resztę dostaną zamożni ludzie.
W weekend przedsiębiorcy i „anioł” Jason Calacanis zaszokowali świat start-upów, mówiąc, że założył Angel Syndicate i zebrał z nim 300 000 $ w ciągu zaledwie jednego tygodnia .
Oto jak syndykaty AngelLists zmienią sytuację, według ludzi z branży:
Anielscy inwestorzy będą mogli „prowadzić” rundy we wczesnych fazach start-upów. „Anioły” to zwykle bogaci ludzie z branży technologicznej z dobrymi koneksjami, którzy inwestują własne pieniądze w start-upy. Są w pobliżu od dłuższego czasu. Ale dzięki AngelList Syndicates mogą teraz wypisywać znacznie większe czeki -- czeki tak duże, jak te, które były w stanie wypisywać tylko profesjonalne firmy venture capital.
Zbieranie funduszy nie potrwa tak długo. Jason Calacanis, który zebrał już 300 000 $ za pośrednictwem swojego AngelList Syndicate, mówi „VC zajmuje kilka tygodni, zanim partnerzy dojdą do porozumienia i rozumiem, że jest to część ich wartości dla ich płyt długogrających. Ale stwarza to również problemy dla założycieli, którzy często są uwikłani w konflikty partnerskie (np. nie wsparliście mojej inwestycji w Google i straciliśmy 250 milionów dolarów, więc nie będę wspierać waszych transakcji). Oznacza to również, że założyciele muszą czekać tygodniami, a czasem miesiącami, aby zamknąć swoje fundusze.
ile lat ma Grace Park?
„Podejmuję decyzję inwestycyjną w kilka godzin, a czasem w kilka dni. W rzeczywistości zazwyczaj decyduję w ciągu kilku minut. Ponieważ pod koniec dnia jestem facetem od produktu. W ciągu kilku minut mogę stwierdzić, czy produkt jest dobry, czy nie, a co za tym idzie, czy założyciele są dobrzy, czy nie”.
To świetny sposób na finansowanie aplikacji. Tworzenie aplikacji jest niedrogie, ale mają krótkie okna od pomysłu do realizacji, więc nie mogą sobie pozwolić na poświęcanie dużej ilości czasu na zbieranie funduszy.
gdzie al roker poszedł na studia?
Przedsiębiorcy będą mieli większy wybór i prawdopodobnie uzyskają lepsze warunki. Partner Union Square Ventures Fred Wilson mówi „Im więcej ludzi może poprowadzić rundę, tym lepiej, przynajmniej dla przedsiębiorców”.
Niższe firmy venture capital zbankrutują. Przynajmniej tak myśli Calacanis. Pisze: „Dolna połowa VC – te, które tak naprawdę nie zapewniają dużej wartości dodatkowej – są już zagrożone z powodu anemicznych powrotów, więc przewiduję, że to gwóźdź do trumny. Są połukowani.
Mniej aniołów biznesu będzie inwestować w start-upy. Hunter Walk, partner w firmie VC Homebrew, zauważa, że aniołowie wypisują większe czeki wyprze inne anioły. „Zanim jako założyciel mogłem wciągnąć w swój interes zarówno Dave'a Morina, jak i Kevina Rose'a, oferując im po 50 000 dolarów. Teraz każdy z nich reprezentuje ponad 300 000 dolarów w dolarach syndykatu. Czy ten pełny ślimak zostanie zainwestowany w każdą transakcję, czy może proporcjonalnie w dół? Jeśli nie, nagle 250 000 $ w rundzie, które odłożyłem dla strategicznych aniołów, nie daje mi kilku osób o wartości dodanej, ale zmusza mnie do wyboru, który syndykat chcę włączyć. Anioły, które wcześniej współpracowały, teraz mogą konkurować?
Niektórzy słynni w branży aniołowie biznesu zostaną zdemaskowani jako kiepscy główni inwestorzy. Zazwyczaj aniołowie biznesu odgrywają bardzo pasywną rolę w start-upach, w które inwestują. Piszą czek, który jest znacznie mniejszy niż główny inwestor VC start-upu, a następnie obserwują, jak to VC „prowadzi”.
Jeśli Angel Syndicate zamierza „prowadzić” inwestycje, pisze Wilson , „będą musieli nauczyć się prowadzić i dobrze prowadzić”.
– Będą musieli wkroczyć, zanim zrobi to ktokolwiek inny. Będą musieli negocjować cenę i warunki. Będą musieli siedzieć na deskach. Będą musieli pomóc w wykonaniu następnej rundy. Zasadniczo będą musieli pracować. W końcu dlatego są przenoszeni z syndykatu.
Wilson mówi, że w wyniku tego procesu wielu z tych aniołów zostanie zdemaskowanych jako biedni przywódcy.
Pisze: „Nie wszyscy są w tym dobrzy. W rzeczywistości bardzo niewielu. Trudno być świetnym głównym inwestorem i czymś zupełnie innym niż bycie poszukiwanym aniołem biznesu, który może wchodzić w cudze transakcje. Niektórzy okażą się w tym świetni. Wielu nie. I tylko czas pokaże, kto jest, a kto nie.
To świetna wiadomość dla firm oferujących pełen zakres usług, takich jak Andreessen Horowitz. To, co naprawdę robi AngelList Syndicates, to utowarowienie kapitału początkowego i nałożenie premii na to, od kogo go otrzymujesz i co mogą ci zapewnić ludzie, od których go otrzymujesz. To świetna wiadomość dla firm takich jak Andreessen Horowitz, które zatrudniają dziesiątki osób, które pomagają firmom portfelowym w zatrudnianiu, opracowywaniu strategii i zawieraniu transakcji. Spodziewaj się, że więcej firm VC będzie sprzedawać się przedsiębiorcom jako firmy konsultingowe.
Ten artykuł pierwotnie ukazał się na Insider biznesowy .
